租賃貿(mào)易

租賃貿(mào)易是當代經(jīng)濟交易中最為活躍的一種貿(mào)易方式。發(fā)達國家的固定資產(chǎn)投資，有三分之一以上是通過租賃貿(mào)易方式實現(xiàn)的，無論在國內(nèi)或國際貿(mào)易中，租賃市場是一個對供需雙方均有十分吸引力的市場。

A. 基本概念

租賃貿(mào)易是指企業(yè)之間較長期的動產(chǎn)租賃。

租賃對象主要是資本貨物，包括機電設(shè)備、運輸設(shè)備、建筑機械、醫(yī)療器械、飛機船舶，直至各種大型成套設(shè)備和設(shè)施等。

出租人一般為準金融機構(gòu)，即附屬于銀行或信托投資公司的租賃公司，也有專業(yè)租賃公司或生產(chǎn)制造商兼營自己產(chǎn)品的租賃業(yè)務(wù)。

承租人通常為生產(chǎn)或服務(wù)企業(yè)。

租賃貿(mào)易是在信貸基礎(chǔ)上進行的。出租人向承租人提供所需設(shè)備，承租人則按租賃合同向出租人定期支付租金、設(shè)備的所有權(quán)屬于出租人，承租人取得的是使用權(quán)。租賃期一般較長，是一種以融物的形式實現(xiàn)中長期資金融通的貿(mào)易方式。

租賃貿(mào)易往往是三邊貿(mào)易，即有三個當事人：出租人、承租人和供貨商。承租人選定所需設(shè)備和供應(yīng)商后，由租賃公司洽談購買；一般程序如圖所示：

在租賃貿(mào)易中，除非承租人自身有足夠好的信譽，經(jīng)租賃公司評估后，在一定額度內(nèi)實現(xiàn)租賃、通常租賃公司要求承租人提供經(jīng)濟擔(dān)保人，比如，銀行、投資信托公司、保險公司等出具的保函。

B. 租賃貿(mào)易的作用

租賃貿(mào)易實質(zhì)上是出租人向承租人提供信貸的一種交易方式。

從利用外資、引進設(shè)備的角度看，它與一般的中長期信貸和延期付款有相似之處，但對供需雙方來說，有其特有的優(yōu)越性：

a. 對承租人而言。

• 企業(yè)利用中長期信貸或延期付款方式購入設(shè)備，將記錄在企業(yè)的資產(chǎn)負債表內(nèi)。而租賃的設(shè)備，則不作為企業(yè)的負債記錄，不影響企業(yè)的舉債能力。

• 即使企業(yè)能以自有資金購入設(shè)備。若改用租賃方式，則可增強 流動資金的周轉(zhuǎn)能力，改善企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。

• 承租人支付的租金可列入生產(chǎn)或經(jīng)營成本從而降低了企業(yè)應(yīng)稅收人的數(shù)額。

• 承租人可按自身需要選擇生產(chǎn)廠商和所需設(shè)備，確定技術(shù)指標、而租賃公司作為市場中的大買家，往往擁有優(yōu)越的談判地位，能以相對優(yōu)惠的價格購進設(shè)備，從而降低承租人支付的租金。

• 以租賃方式引進設(shè)備，承租人只須和租賃公司達成協(xié)議，而落實資金和采購設(shè)備均由租賃公司負責(zé)，故而業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)減少，設(shè)備到位所需時間較短。

• 承租人可以分享租賃公司所享受的減免稅優(yōu)惠以及所具有的資金運作優(yōu)勢，從而降低租金支出。

• 承租人所支付的租金，包括設(shè)備價款、利息和租賃手續(xù)費。租金在租賃期內(nèi)一般固定不變，而中長期貸款的利率往往是浮動的，有上升的趨勢。

• 國際市場是買方市場、承租人作為用戶，具有一定的優(yōu)勢，充分利用這一優(yōu)勢，在一定條件下，比起直接獲得國外出口信貸，更具現(xiàn)實性和更為經(jīng)濟，比起外商直接投資，在收益分配和經(jīng)營控制上更有利于設(shè)備引進方。

b. 對出租人而言

• 出租人購買設(shè)備進行租賃業(yè)務(wù)，作為設(shè)備所有人、可享受投資減稅待遇，以及折舊或按政策加速折舊的優(yōu)惠。

• 金融租賃公司作為出租人，租賃貿(mào)易也是一種金融業(yè)務(wù)。由此擴大了資金投放市場。由于擁有設(shè)備所有權(quán)和應(yīng)收租主的承諾貸款風(fēng)險較小。

• 專業(yè)租賃公司作為出租人，一般只需支付所購設(shè)備款項的20％～4O％，其余部分則以設(shè)備所有權(quán)和租金受讓權(quán)作為抵押，由銀行等金融機構(gòu)提供貸款、但出租人仍享有全部減稅利益。

• 一些大型制造公司在往附設(shè)租賃公司，通過以租代銷擴大出口業(yè)務(wù)。特別對于一些售價高，相對陳舊老化的設(shè)備，租賃是一種行之有效的促銷方式。

C. 租賃貿(mào)易的種類

a. 融資租賃（Financial Lease）。融資租賃的標的物主要是設(shè)租賃公司出資購買用戶選定的設(shè)備，出租給用戶。租賃期較長，接近設(shè)備的使用期。租賃期內(nèi)由用戶自行維修保養(yǎng)，租賃期滿，設(shè)備歸用戶所有�；蛘哂捎脩糁Ц稓堉岛髶碛性O(shè)備。

在整個設(shè)備使用期內(nèi)只租給一個用戶，租賃公司按設(shè)備成本利息加上費用，分攤成租金向承租人收取，故而又稱為‘完全支付租賃”或“一次性租賃”。這是最基本的租賃形式。

b. 經(jīng)營租賃（Operating Lease）。

這種形式的租賃期限較短，在設(shè)備使用的有效期內(nèi)，不僅僅租給一個用戶，每個用戶所繳付的租金只相當于設(shè)備投資的一部分，故又稱為“不完全支付”租賃。在租賃期內(nèi)，由出租人提供設(shè)備維修保養(yǎng)服務(wù)，以期保持設(shè)備的良好狀態(tài)供再次出租。對承租人來說，這種租賃方式和提供的服務(wù)，使他獲得了始終保持正常運轉(zhuǎn)的高新技術(shù)設(shè)備，但租金也比較高。

經(jīng)營租賃的標的物是通用設(shè)備。當承租人只需短期使用某種通用設(shè)備時，往往采用這種租賃方式 。

經(jīng)營租賃的出租人通常是生產(chǎn)制造商兼營的租賃公司或者專業(yè)租賃公司。

c. 轉(zhuǎn)租租賃。

我國在以租賃方式引進國外設(shè)備時，往往由我國的租賃公司作為承租人向國外租賃公司租用設(shè)備，然后再將該設(shè)備轉(zhuǎn)租給國內(nèi)用戶。經(jīng)營轉(zhuǎn)租業(yè)務(wù)的租賃公司，一方面為用戶企業(yè)提供了信用擔(dān)保，即以自已的名義承擔(dān)了支付租金的責(zé)任。另一方面又為用戶承辦涉外租賃合同的洽談和簽訂，以及各項進口手續(xù)和費用。

我國租賃公司除辦理轉(zhuǎn)租賃外，也作為中介機構(gòu)為國內(nèi)用戶企業(yè)介紹國外租賃公司，由用戶企業(yè)與國外公司直接簽約。我國租賃公司開立保函，為國內(nèi)承租人定期支付租金作保。

d. 回租租賃。

承租人向出租人租賃原來屬于自己的設(shè)施�！�般做法是先由承租人和出租人簽訂租賃協(xié)議，然后再企訂買賣合同，由出租人購進標的物，將其租給承租人，即原物主。這種租賃方式主要用于不動產(chǎn)，由于承租人缺少資金而出售不動產(chǎn)以籌措所需資金。

回租租賃均為融資租賃。標的物的售價將分攤在各期租金中。故在回租租賃業(yè)務(wù)中，標的物的售價往往并不反映真正的市場價，而更多取決于承租人所需資金的數(shù)額。當然也不可能超過其真進的市場價。

D. 租金和租期

構(gòu)成租金的主要項目包括租賃標的物的購置成本、租賃期間的利息和費用、經(jīng)營開支、稅收和利潤。一般可按下列公式計算：

其中利息是最關(guān)鍵的一個項目。它和租期有關(guān)、租期愈長，相應(yīng)的利率就愈高、也和租賃公司的資金來源以及所享受的減免稅優(yōu)雙有關(guān)。

融資租賃是一次性租賃故租期最長可與設(shè)備使用的有效期一致、但如果承租人有足夠的支付能力，在不造成企業(yè)負擔(dān)過重的情況下，縮短租期，有利于減少利息負擔(dān)。

E. 國際租賃貿(mào)易的一般做法

以融資租賃為例說明國際租賃貿(mào)易的一般做法：

• 委托租賃。用戶企業(yè)將已選定的租賃物品向租賃公司提示，井填寫租賃委托書。租賃委托書中應(yīng)包括企業(yè)資產(chǎn)負債狀況及經(jīng)營指標。如有必要，應(yīng)表明可以提供的擔(dān)保。

• 洽購標的物。由用戶企業(yè)或租賃公司或雙方聯(lián)合，與租賃標的物的制造廠或供應(yīng)商磋商購買標的物的貿(mào)易條件。

• 簽訂租賃合同。當購買標的物的貿(mào)易條件已商定，租賃公司即出具租賃費估價單。雙方然后就租期、租金、租賃標的物的交接驗收、維修保養(yǎng)以及保險等條件達成一致，并簽署租賃合同。

• 簽訂購貨合同。租賃公司與制造商就事先談妥的貿(mào)易條件，正式簽訂購貨合同。

• 交貨驗收。制造商按合同規(guī)定直接向用戶企業(yè)交貨。我國企業(yè)以租賃方式引進設(shè)備，其手續(xù)等同于一般進口貿(mào)易。用戶企業(yè)驗收合格，以承租人身份向租賃公司出具驗收收據(jù)。

• 支付租金和履行合同義務(wù)。承租人應(yīng)按合同規(guī)定定期支付租金，并履行合同中規(guī)定的其他義務(wù)。租賃公司亦應(yīng)按合同規(guī)定，承擔(dān)保險和維修責(zé)任。在融資租賃中，一般由用戶自行維修。

• 期滿留購。融資租賃期滿后，通常標的物所有權(quán)即歸承租人所有。租賃合同也可規(guī)定由用戶支付一定數(shù)額的設(shè)備殘值后，才擁有所有權(quán)。