剛剛結(jié)束的博鰲亞洲論壇上，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融可謂出盡了風(fēng)頭，與之相關(guān)的論壇名家云集，各抒己見，街頭巷尾也都是對(duì)此的熱議。論壇上首次發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告2015》顯示，截至2014年12月底，中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額1036億人民幣，預(yù)計(jì)到2024年，中國(guó)P2P市場(chǎng)規(guī)模將躍升至2萬(wàn)億人民幣，占社會(huì)融資存量（剔除股票/債券）的0.9%，屆時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)利潤(rùn)將增至400億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率41%，相當(dāng)于2024年銀行整體盈利的8%。
眼前的蛋糕如此誘人，但我們更關(guān)心，站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上，互聯(lián)網(wǎng)金融如何飛得更高，飛得更穩(wěn)。
風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融核心
作為一種極具生命力和成長(zhǎng)空間的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融自然吸引著越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)以及資本巨頭進(jìn)場(chǎng)，但是目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)也不容忽視。在博鰲主題論壇上，多位業(yè)界大佬的發(fā)言頗具代表性。
中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院特邀研究員朱云來(lái)一語(yǔ)道破：“互聯(lián)網(wǎng)金融核心管理是如何控制風(fēng)險(xiǎn)。”他表示，像P2P雖然有很大的互聯(lián)網(wǎng)屬性，但歸根結(jié)底還是金融。但在現(xiàn)實(shí)中，核實(shí)借款人成本高、難度大，給風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了很大困難。比如P2P，其實(shí)低估了借貸風(fēng)險(xiǎn)，尤其在小規(guī)模時(shí)，較難判斷。不過，由于網(wǎng)貸用戶群在擴(kuò)大、管理過程中，有越來(lái)越多有價(jià)值的行為判斷和分析出現(xiàn)，這有助于未來(lái)建立有效的數(shù)據(jù)分析模型。從保護(hù)投資人利益的角度出發(fā)，要進(jìn)行分散投資，篩選提供更多的投資標(biāo)的，甚至引入第三方保險(xiǎn)。
中國(guó)科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院特邀研究員 朱云來(lái)
未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融更加豐富
陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生提出了不同意見，他認(rèn)為，P2P的核心是大數(shù)法則，數(shù)據(jù)積累下的風(fēng)險(xiǎn)控制是可以有效地保護(hù)投資者的。相比信用風(fēng)險(xiǎn)，P2P最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)是欺詐風(fēng)險(xiǎn)，即申請(qǐng)貸款的第一天，相關(guān)的身份證、銀行流水、央行報(bào)告就都是假的。作為全國(guó)最大P2P平臺(tái)的掌門人，他提出，現(xiàn)在P2P這種把高風(fēng)險(xiǎn)賣給低承受力的人的模式是不可持續(xù)的，隨著評(píng)級(jí)、透明化的完善，互聯(lián)網(wǎng)會(huì)慢慢成為風(fēng)險(xiǎn)匹配的平臺(tái)，最后應(yīng)該是高風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)投資人承擔(dān)，比較低風(fēng)險(xiǎn)的是散戶承擔(dān)的格局。甚至，他大膽預(yù)言，再過兩三年互聯(lián)網(wǎng)金融跟P2P的關(guān)系可能是10%的關(guān)系。
這一觀點(diǎn)與中科創(chuàng)董事長(zhǎng)張偉不謀而合。早前，張偉就在接受采訪時(shí)提出，P2P網(wǎng)貸模式存在著先天缺陷，無(wú)法在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。有感于此，他創(chuàng)立了88財(cái)富網(wǎng)，提出以“P2B+O2O”線上線下整合服務(wù)模式做互聯(lián)網(wǎng)綜合金融服務(wù)。他舉例說道：“在業(yè)務(wù)上我們以供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品為主，為較有規(guī)模的企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資，都是對(duì)于優(yōu)質(zhì)企業(yè)的應(yīng)收賬款，也做物流鏈或貿(mào)易鏈上中小企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。”這被朱云來(lái)贊到“在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中你們做到了銀行沒做到的”。
中科創(chuàng)金融控股集團(tuán)董事長(zhǎng) 張偉
增加業(yè)務(wù)附加值才是王道
基于中科創(chuàng)十年無(wú)不良兌付的經(jīng)驗(yàn)積累，張偉也提出了自己的一套“風(fēng)控經(jīng)”。他認(rèn)為目前行業(yè)里普遍的單一貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大，要控制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，就要在整個(gè)貸款業(yè)務(wù)上增加附加值。比如可以對(duì)貸款企業(yè)增加一些股權(quán)跟投或是選擇權(quán)投資。就像銀行也做貸款業(yè)務(wù)，但它真正賺錢的點(diǎn)其實(shí)是在表外業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)。
要做到提高互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)附加值，張偉認(rèn)為有兩點(diǎn)必須注意。一是融資成本不要太高。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)還有些平臺(tái)是18%、19%的融資成本，這實(shí)在是太高了�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是非常燒錢的，而平臺(tái)肯定還要賺錢，長(zhǎng)期這樣下去肯定會(huì)有問題。二是平臺(tái)費(fèi)率不能太高。他認(rèn)為費(fèi)率越高證明找平臺(tái)融資的企業(yè)質(zhì)量是有問題的。而88財(cái)富網(wǎng)目前就是堅(jiān)守著這樣的運(yùn)營(yíng)策略。
正如中國(guó)投資公司副總經(jīng)理謝平所言，這種創(chuàng)新的做法真正契合了互聯(lián)網(wǎng)金融跨界、融合的特質(zhì)，可能會(huì)在監(jiān)管上給監(jiān)管當(dāng)局帶來(lái)困惑，比如平臺(tái)可能已經(jīng)做出各種跨界的業(yè)務(wù)，個(gè)人對(duì)個(gè)人、個(gè)人對(duì)機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人、財(cái)富管理貸款或半財(cái)富管理、半證券、半貸款的等等，很難監(jiān)管。但這也正是互聯(lián)網(wǎng)金融神奇、吸引人的地方。
